Dream a Dream

Mr.Children這首Kuromi很讚
MV很感動人

從林小乖那邊偷來的

4/24 12:05am 宣明智突然感到灰心?

12:05新聞表示TMC召集人宣明智透過公關室表示很灰心。這個會不會有點怪，大家都知道除了特別的狀況外，重大訊息不應在盤中發布，以免影響市場。新聞裡的灰心不知道是什麼意思，請辭就請辭，不辭就不辭，什麼叫做灰心，發重大訊息抱怨喔，到底有沒有內線交易行為，或干擾股價行為，政府應好好調查才是。

以下是投資人慘遭毒手的明証:

我救了一隻因撒嬌墜入山谷的狗

上個月跑去指南山區爬山，路上居然有小狗擋路，為了讓他閃開點，所以做了手勢要他閃邊，沒想到他居然在地上打滾撒嬌，你知道山路都是非常狹小，因此他就墜落山谷，卡在一顆樹上，老婆大人指著他說：「你要負責。此事因你而起」云云。我只好把他救起來，臨別前跟他照一張相留念。你瞧，就是他，因撒嬌墜入山崖的狗!

昱晶(3514.TW)

昱晶這家公司太陽能電池佔營收92.56%。最近的走勢相對大盤相當的弱勢，雖維持水平走勢，但是並非量縮整理的樣子，這種相對弱勢的股票，在大盤開始崩跌時，會率先走跌。
看一下月營收發現，發現前三個月累計營收較去年同期減少38.82%，這就可以解釋弱勢的原因。去年油價高漲時，這些太陽能廠搶購太高價的料源，現在也出現苦果，最慘的就是營收及毛利衰退，這個98/1Q財報會很醜吧，I think。

Listen to what teacher say

Show me the money

盤後分析20090423

Open: 5900.45 High:5903.47 Low:5789.27 Close:5875.24 Volume:1307.17億元

今日收了一個有支撐意函的下影線，可惜只有85點，量亦較昨日縮減，不太夠力。大盤五日線與十日線死亡交叉，短線走空，我們在這裡約定一下，如果再出現一根長黑K棒，就一定要賣股票，因為這時間出現的K棒會比4/17更有意義，它會使上升趨勢遭到破壞，MA20=5647.71是我們最後可以忍受的底限。


MACD及K線仍為負向，尚未有止穩跡象，主力庫存連五日賣超，在這段上升波中為持續最久的賣超時間，上漲家數915家，下跌家數1252家，也是趨於弱勢。出乎意料之外，在期權法人買賣超，自營淨多方17.5億元、投信淨多方1.13億元、外資淨多方31.9億元，其中空單回補11.18億元，看起來還可以在忍耐一下。


現在的感想，像是買了大樂透在等待開獎的感覺，主要因為美股正在向下跌趨勢線抵抗中，我們給它一點時間好了。God bless America!

My aunt's painting 2

painted by Jenny Huang

盤後分析20090422

open:5887.48 High:5925.92 Low:5856.13 Close:5886.11 Volume:1360.84億元

今日收十字線，是一個等待的訊號，也是多空激烈交戰的結果，量能叫昨日增溫，但卻未達短期均量，自營商賣超8.66億元，投信買超8.08億元，外資賣超1.53億元。資增17億元，券增6萬3千張，仍是多空交戰橫向整理格局。

期權部分:外資淨多方16.01億元，主要是空方的回補有23.63億元；自營淨多方1.78億元；投信淨多方0.97億元。外資期權部份被軋空回補，三大法人期權部份看來也是屬於中性。

在指標上:KD、主力庫存、MACD皆偏向負向，龍頭股台積電(2330.TW)則正式跌破月線，盤勢應維持橫向整理、盤跌的格局。

名軒(1442.TW)

新聞來源: http://udn.com/NEWS/MAINLAND/MAI3/4859571.shtml
新聞摘要:溫家寶鼓勵陸資來台投資效應發酵，曾以大陸富豪考察團來台的北京萬通集團主席馮侖，有興趣與台灣上市營建股名軒紡織背後的麗寶集團董事長吳寶田合作......。

評論:

1.要合作的是名軒(1442.tw)後面的大股東，對名軒損益並無直接關係。台股只要有想像力就能漲。通常看到新聞，買的到就是被倒貨，買不到就像今天鎖漲停一樣。我們的判斷沒錯，新聞與名軒真的沒有關係，錯的是買太慢，又賣太早，所以採用波段操作來獲取較大利益。

2.圖形是用來表示波段操作的策略。突破均線買進，跌破均線賣出，用幾日均線則在於個人喜好。中間有兩次甩轎，抱的久才賺的多。

My aunt's painting 1

painted by Jenny Huang

網友小乖來稿-For Sale

網友小乖來稿-2009真情告白

台灣有股市，就不需要賭場

博弈條款長久以來因為台灣人道德約束以及只能做不能說的傳統下，闖關多年遲遲無法過關，終於在第二次政黨輪替後即將定案。難以過關的原因我認為還有一項，那就是只要台灣股市照時間開，就不需要賭場。

很多人把投資股市跟期貨看成賭博，這樣說來並沒有錯，因為投資決策只有兩種，一種叫做「買」，另一種叫做「賣」。你可以把它當作是「比大小」的賭博。以一個公平的骰子來說，擲了無限次之後，勝率應該接近50%，但是以股票來說，這樣的「賭大小」是否勝率仍會接近五成呢?
答案是很難勝率50%。我分析一下，大家參考看看：
1. 當作「骰子」的股票，其實是不公平的，賭博時，骰子不屬於莊家或是賭客，但股票可是有大股東、經理人等內部人以及市場派干擾。換句話說，散戶是趨於劣勢。
2. 買股票跟情緒有關，擲骰子可是跟情緒無關。漲上去怕跌下來，跌下去又期待漲上來。
3. 賭客知識水準不同，一般去賭場，賭客之間也算是公平，但在股市可不同，知識水準的差異，對後市的預期可是大大不同，不管是從基本面、技術面或是籌碼面來看，都是一樣的。

投資股票是要做功課，想想看你投入一天八小時，一個月賺多錢，比較你投入股市的金額，和你做多少功課。我似乎聽到你內心的聲音，看來虧錢也算是合理的。

股市需要做功課，需要分析。為什麼呢?就是要使自己在長期的過程，趨於優勢地位。就像賭撲克牌要會算牌一樣。去追求一個長期的、持續的獲利，而不是人云亦云、看圖說故事、以及悔不當初。之後會寫些有趣的事，幫助大家了解股票市場，一起邁向財務自由的日子，共勉之。

Silk Road-Xian

2006/09至中國西安旅行，目標是從西安一路玩到烏魯木齊，第一站到西安看古城牆。啥?為什麼照片這麼少?原因是上傳好麻煩!

4/22經濟+工商重點新聞

1. 康師傅 獲利新高
2. 旺旺TDR 法人搶翻
3. 巨騰TDR 也想旺一下
4. 富達國際投資總裁波頓：3月起 全球牛市啟動
5. 王如玄：3月失業率不至破6
6. 勝華大陸廠 員工怠工
7. 大同WiMAX 拚百萬用戶
8. 雙A大戰 全球小筆電稱王
9. 劉揆將造訪茂迪晶電 股價走紅毯
10. 面板雙虎 雙摩看淡
11. 法說行情沸騰 面板族帶頭衝
12. 太陽能供料 驚見毀約
13. 連接器廠 利多連環報
14. 宏達電手機銷量 跌出十大
15. 首季每股獲利》旭曜0.32元
16. 首季每股獲利》友尚0.61元
17. 東聯 挺進全方位特化廠
18. 類比科 拚本季業績倍增
19. 首季每股盈虧》欣銓虧0.52元
20. 三商銀：台股還有5,000億入市
21. 中國旺旺TDR 超額認購20倍 比價效應 食品股飄香
22. 新能源兆元產業 鎖定太陽光電、LED
23. 德儀報佳音 概念股樂透
24. 台股交投熱 外資唱旺元大金
25. 華航與巨大合推輕旅行風潮
26. 林蔚山：面板回春 華映有暖意
27. 樂金Q1連二虧 但看好本季營收
28. 爾必達：晶片計畫漲價50％
29. IBM每股盈餘優於預期
30. 比亞迪攻PC代工 槓上富士康
31. 大陸汽車下鄉 相關產業後市佳
32. 系統全年每股盈餘挑戰1元
33. 面板驅動IC訂單 能見度延至6月
34. 日廠擴大委外 創意、智原背景好受惠多
35. 橘子日本獲利 拚倍數成長
36. 力銘營收可望季季高
37. 獲利下滑 高盛證降評鴻準
38. 群聯 首季業績表現亮眼
39. 精英 雙重概念股攻漲停
40. 台航Q1本業每股獲利估2元
41. 正新去年EPS2.37元 股利2元
42. 大學光與麥迪森結盟

盤後分析20090421

Open5665.94 High 5881.41 Low 5663.56 Close 5881.41 Volume1230億元

大盤今日領先亞股走升，最低來到5663.56，跌幅-2.04%，後拉升至盤末收5881.41，漲99.75，漲幅1.73%。高檔量縮應特別注意。

三大法人買賣超:自營買進1.65億元、投信賣出14.03億元、外資賣出61.69億元，合計淨賣出74.07億元。期權部分:自營商淨多方18.93億元、投信淨多方1.65億元、外資淨空方38.76億元。極偏向空方，注意盤勢是否有殺盤的現象。


以類指來說，多數類股遇月線拉回，但都有量縮現象，須觀察未來量能是否有持續增溫的現象。若維持1400~1600億元成交量，有助於消化短線套牢賣壓，才能持續上升趨勢。

漲跌家數差為+1102家，屬於正向，但主力庫存，KD及MACD皆屬負向。大盤在此應做橫向整理，量縮易形成頭部，波段操作以大盤跌破月線出場。

美股收盤:

DOW 7969.56 -127.83 +1.63%
NASDAQ 1643.85 -35.64 +2.22%
S&P500 850.08 +17.69 +2.13%

因美國財長蓋特納 (Timothy Geithner) 在國會聽證會的發言， 大大紓解市場金融業「壓力測試」結果的預期壓力。美股漲勢向上推升，道瓊指數收盤再度瀕臨8000點關卡。除道瓊外，皆站上10日線，維持橫向整理格局。

操作策略:美股雖收紅，但外資放空期貨金額很大，籌碼上三大法人都有減碼的現象，盤勢應維持橫向發展，今日當沖似乎是好的機會，我的多單部位還是維持跌破月線出場的紀律。

什麼是巴菲特選股

既然投資是這樣的重要，該怎麼跨出第一步呢?先從曾經名列全球首富的巴菲特說起。

講述巴菲特的投資決策除了最近出版的【雪球】由巴菲特授權出版外，其餘皆是假其名發行，重點是許多說法確是誤導，讀者不詳察即陷入陷阱。另一本書值得介紹的是曾經是巴菲特媳婦的Mary Buffett著作的 【巴菲特法則實戰分析】，下面摘要一重要的書摘，再輔以解說，希望讀者不要盡信報章沒有根據的說法。

Mary Buffett將事業區分為兩種類型，一為商品類型企業，另一種為消費性壟斷事業。

一、商品類型企業有幾個特徵:

(1)低利潤率與低存貨週轉率。

(2)低股東權益報酬率。

(3)缺乏品牌忠誠度。

(4)市場有許多相同廠商。

(5)產業出現嚴重產能過剩。

(6)獲利反覆無常。

(7)獲利力全靠管理階層有效率的利用有形資產。

二、消費性壟斷事業。

(1)高利潤率。

(2)股東權益報酬率一貫超過15%。大量現金流量，幾乎接近零負債。

(3)所銷售的產品或服務，其品質與獨特性是影響消費者購買決策的最主要因素。

(4)取得一區準獨占地位。

(5)提供個人與企業持續需要之重複性消費服務的企業。

(6)產品售價能隨通貨膨脹調高。

(7)無需依賴大量投資於土地、廠房與設備。(主要依賴無形資產，亦不需翻修固定資產)。

舉例來說:茂德(5387.TW)所處的Dram產業就是商品類型的事業，靠固定資產不停的增產，獲利隨景氣變動，不易掌握等等。大豐電(6184.TW)及中華電(2412.TW)可以說是消費壟斷性事業，因為有線電視是特許行業，及管道的普遍性形成近乎壟斷的局面等。這裡只能說是近似，因為台灣經濟需靠外貿，外資若願意投資極可能就會破壞這個平衡；另外，科技的發展亦可能影響，如網路電話破壞有線電話的市場等等。因此，需要不斷的評估是否符合消費壟斷的特性。

消費壟斷性事業創造現金的能力如此強，股權當然相對集中，能夠創造買點的機會僅會發生在：

1.股市修正與恐慌。

2.產業不景氣。

3.企業個別不幸事件。

4.公司結構變化(合併、改造、重組)。

原因在於:發生上述利空消息時，ㄧ般投資人只會注意到資產負債上的評價，或說是損益的表現。但是忽略了很多創造現金流量的資產並不在資產負債表上，舉例來說:如品牌、配方、專利等。換句話說，市價顯然低於公司的真實價值，因此就浮現長期的買點。採用巴菲特投資法則：可以有效的分散投資風險。因為消費壟斷的特性，每個行業或區域將僅此一家。

報章雜誌利用這點，四處宣傳要散戶不要賣股票 ，其實就是幫主力出貨。所以散戶朋友們，我們要共勉之，巴菲特的選股其實是很多限制的，買點也是特殊的，絕不是不賣股票就是長期投資，當然不賣股票不代表就是巴菲特。

這邊舉一個例子來說明，達新工業(1315.TW)為塑膠製品公司，持有南亞(1303.TW)34,000張，成本16.17元，97年領取股息2.28億元。達新公司處於競爭激烈的塑膠製品下游，投資上游具寡占性的南亞公司，可穩定未來淨利。南亞(1303.TW)在今日(2009/04/21)收盤價為43.7。其經營策略及財務規劃上堪稱佳作。

後面再來談談什麼是【價值】。

4/21經濟+工商重點新聞

1. 中鋼減產 鋼市加速回溫
2. 中研院院長翁啟惠：推動每年十項新藥臨床
3. 首季僑外投資衰退10%
4. 聯發科布局SSD 業界颳強風
5. 半導體衰幅 台積電可能縮減
6. 劉揆周五訪茂迪晶電
7. 茂德聯貸案又生變 撥款臨時喊卡
8. 兆豐金控 放棄併購台企銀
9. 中移動獲利成長 五年新低
10. 中國電信首季淨利 減27%
11. 美銀財報驚艷 壞帳煞風景
12. 美領先指標 連跌九月
13. 董監申讓較多個股評析
14. 電信三雄目標價 美林調降
15. 台積電矽品 高盛看淡
16. 資策會：評估今年PC出貨負成長
17. 類比科聯詠 淡季跳高
18. 立足上海廈門 億光搶攻大陸
19. 首季每股盈虧》群光 賺0.95元
20. 首季每股盈虧》全懋 賠0.35元
21. 太陽能業 首季恐虧損
22. iSuppli：太陽能產業景氣後年才復甦
23. 智冠 玩進博弈市場
24. 原相私募 傳任天堂要玩
25. BOA不良貸款大增 美股重挫
26. 邱正雄：將啟動反避稅條款
27. 工商團體：反避稅 須防負面效果
28. 陸車商機 汽車零組件廠大贏
29. 面板5月漲幅將擴大
30. 中華電將3度減資 法人估20%
31. 豐興鋼筋每噸降500元
32. 薄型NB對決 華碩大反攻
33. 高盛:將台積電從強力買進名單除名
34. 汽車下鄉名單 中華車、堤維西受惠
35. 迎輝ITO導電膜 Q2率先量產
36. 正新 首季營運擺脫陰霾
37. 汽車需求帶動 臺橡拉高產能
38. 矽統 新觸控晶片Q3量產

盤後分析20090420-1

美股今日凌晨收盤

DOW 7841.73 -289.6 -3.56%

NASDAQ 1608.21 -64.86 -3.88%

S&P500 832.39 -37.21 -4.28%

道瓊已跌破月線，但NASDAQ與S&P500尚未跌破，雖說道瓊收盤價低於月線，但仍需要3%至5%的確認。以目前道瓊至最低6470.11漲至最高有8190.58，合計26.6%，且遇下降趨勢壓力區，回跌尚屬正常，目前仍未悲觀。ㄧ般進場訊號至少在道瓊成功突破下降壓力區，尋找盤整或向上趨勢的有力支撐後，進場較具優勢，明日NASDAQ與S&P500是否與道瓊一併跌破月線，則是觀察的重點。

Ford is stronger than Mercedese

As title

Interesting Video

盤後分析20090420

Open:5764.48 High:5797.63 Low:5648.63 Close:5781.66 Volume:1,218.96億元

今日收盤5781.66剛好高於MA10=5762.98，看似有撐實際不然。主要原因在於今日上漲家數733家，下跌家數1478家，這種拉權值股，出中小型股的爛作法，希望大家不要受騙了。應向下測試支撐MA20=5564.33，大約有潛在跌幅-3.758%。

台積電(2330.TW)，拉尾盤收在51.9約等於MA20=51.91，護盤的心態明顯可見。期權部分自營淨空方11.67億元，投信淨多方1億元，外資淨多方3.46億元，總期權淨空方7.21億元。三大法人偏向空方。

上市類指破10日線有:水泥、食品、電器電纜、鋼鐵、橡膠、汽車、營建、運輸、觀光；接近10日線:塑膠、紡織、金融、百貨、其他；破20日線:電機類、化學生技、造紙。上櫃類指10日線以上有:電子、證券、紡織、化工、營建、觀光；破10日線:機械、航運；破20日線:鋼鐵。檢驗一下是否有弱勢族群。

昨天晚上補了隻中石化(1314.TW)的個股簡單分析，我同事Gary問我說，為何選到這隻呢?我回答:"因為要選平盤下可以空的(學名叫做豁免平盤以下不得融券放空)，這樣方便追殺，但是看了幾隻就睡著了，只好寫它了。"

它有多倒楣呢?請看下圖:

是的，開盤在平盤以上，然後向下到底，一度亮燈。提醒自己注意:今日盤勢適合當沖，也是保護自己的多方部位，因為這種強勢反彈的過程，多少買了一些小型股，也出不掉，只好去追殺這種平盤可空的。

下跌也是件好事，去篩選強勢的個股，等待機會。研究一下，晚點再補充。

4/20經濟+工商重點新聞

1. 中經院：今年經濟衰退3.59%
2. 梁國源：U型走勢確定
3. 統一中控 營收增獲利減
4. 日立 擴大釋單大同仁寶
5. 半導體B／B值連二月回升
6. 華碩 結束買庫藏股
7. 塑化行情 下半年走軟
8. 產能過剩 塑料現貨回跌
9. 樂士 獲太陽能機電大單
10. 劉揆：陸客來台上限 要調高
11. 江陳會前會定調 兩岸儘速洽簽MOU
12. 威盛 搶下百元電腦CPU大單
13. 威盛周五董事會 討論減資
14. Ophone打iPhone 聯發科得利
15. 蔡明介：本季景氣狀況不錯
16. 6藥廠合作 開發本土新藥
17. DRAM庫存減 南科調高合約價
18. 茂德30億元聯貸 又卡住了
19. 首季PC增幅 宏碁傲視全球
20. 面板稼動率第二季升至八成
21. 索愛連三季虧 擬再裁兩千人
22. 精緻農業 三年後產值500億
23. 3月失業率 估逾6％
24. 友達8.5代廠 重新啟動
25. 面板重複下單 恐產能過剩
26. 牛仔褲Levis手機 採用聯發科晶片
27. 世代交替 台玻林伯豐將接董座
28. 溫家寶：兩岸共抗危機 五管齊下
29. 汽車下鄉 中華汽車轉投資的東南車可望出線
30. QDII買台股 上限將增至10%
31. 海光等18檔 節稅概念夯
32. 封測雙雄 營收將躍進
33. 宏達電 本季營收帶勁
34. 神基入主華孚 一年要獲利
35. 星石化輕裂廠停爐 亞洲乙烯價欲漲
36. 熒茂 發展23吋觸控面板
37. 薛琦：兩岸三地ETF互掛牌
38. 周四拍板點燃新能源兆元產業政院5年投入500億元
39. 鴻海NB整軍 吃蘋果小筆電
40. 匯豐證降評中信金等4檔金控股
41. 元大併群益證 進入關鍵期
42. 巨大 美利達 拚單車旅遊商機
43. 中華電採購佳世達3.5G網卡
44. 英偉達敲定台積電 聯電投片量
45. 聯發科晶片 5月供不應求
46. 華冠突圍 今年成績單：賺錢
47. 燦坤出運 首季獲利揮強棒
48. 瑞儀、奈普Q2出貨 唱高調
49. 宏碁投資評等 瑞銀證降至中立
50. 安控展將登場 陞泰、奇偶搶買氣
51. 首季每股獲利－精元稅前0.68元
52. 首季每股獲利－聯茂EPS0.53元
53. 太陽能股補漲 周三法說助威
54. 興農拉攏台肥 產銷吃大補丸

中石化(1314.tw)

4/8爆量收上影線，4/9~4/16出現價量背離，KD高檔糾纏，主力籌碼鬆動，4/17黑K得來不冤妄。MA5與MA10即將死亡交叉，收盤價破月線，偏空。

為什麼要投資?

"投資"有許多學術定義，簡單來說，投入資源獲取報酬就是投資。這就可以解釋為什麼孩子要讀好學校，老公要找有潛力的，如果用這個角度去思考，就不難解釋政治人物的意識型態或是主管的莫名決策，隱藏在背後的動機與意義，可能不是我們單純的想像。

說明了簡單的投資定義，但為何現代人需要有投資行為呢?過去的年代可以說勤能補拙，可以說努力就會有代價；但現代科技的發展，便利人類的生活，然而另一方面卻使工作分工的更細緻，甚至有跨領域的工作內容出現，這代表人類工作的淘汰增加，變化增大。產業的變化也跟科技的進步一樣快速，在傳統產業工作的勞工又如何和高科技業一同成長呢?

先解釋一下我們的工作具有多大的價值?人力資源原本就是一種投資，舉例來說，一個中華電(2412.tw)員工領有6萬元薪水，因中華電配股穩定，假設每年每股皆配4元，該員工領取14個月的薪水等於12,789,000元的股票現金股利的價值。換句話說，你投資1200萬元購買中華電等於多了一個分身幫你在中華電工作，這就是M型社會的來源，也是資本主義的精隨。

聰明工作，讓錢幫你工作，這就是投資!

問題公司先兆(一)

一、從經營能力來看。
•應收帳款
•應收帳款收現天數與品質。
-大額提列備抵呆帳。
-應收帳款成長幅度與營收成長幅度有重大差異。
-應收帳款-關係人比重過大或大幅增加。
-異常的客戶名單。
-EX:宏達科

•存貨
-存貨週轉率低或存貨週轉天期上升。
-提列存貨跌價損失政策及變化。
EX:力特

•過度性科目(預(收)付款、暫(收)付款)
-金額重大且久未沖銷。
EX:桂宏

二、從償債能力來看。
•負債比率、固定資產占總資產比例以及資產抵(質)押比例(看長期長債能力)
•流動比率不足1(看一年內的償債能力)
•短期贖回資金壓力?ECB、CB(看立即償債能力)
•背書保證金額佔淨值比過高(須進一步檢視子公司獲利能力及財務體質)。
•EX:和旺

•現金餘額過高或短絀。(經營者風險偏好、借貸關係)
•短期投資交易頻繁或金額重大(有重大虧損或利得)。
•EX:國揚實業、正義 、金緯纖維

三、從獲利能力來看。

•營收逐年下滑或停留在低檔。
•業外損益的來源、性質及品質。
•營業利益經常性大於營運淨現金流量。
•出現連年虧損。
•有激進認列營收傾向。

四、長期投資相關問題。
•轉投資眾多且虧損累累。
•長期投資部位太高的公司。
-長投部位佔股東權益超過20%以上就已屬偏高。
•業外獲利部分佔公司總獲利的比例太高。
-30%以上獲利來自業外即應注意，尤其來自大陸設廠，查核困難須小心。
•大而不明-行業別及複雜度將影響透明度。
•大而不專-是否具有核心存在。
•大而無權-投資比例是否為100%。
• -使用成本法評價轉投資事業。
•非常規的併購或股權交易。
•EX:名佳利、美式家具、台光

五、固定資產相關問題。
•固定資產比重是否符合產業特性。
•不明原因取得或處分重大固定資產。(如向關係人取得)
•營運風險高，成本比重過大。
•非合理性擴張(營運總部)。
•EX:展茂

六、股東權益相關問題。
•買回庫藏股的動機及時點。
•浮濫增資發行新股、公司債、轉換公司債等有價證券。EX:陞技
•過高的員工分紅、董監酬勞。
•特殊的股權交易。(換股or併購交易)

七、合併報表。
•合併報表與母公司報表間差異，主要反映營收與資產品質。
-母公司是否利用子公司舉債。
-母公司存貨下降，合併報表卻上升，即有塞貨可能。
•EX:可成

八、從公司管理階層行為來看。
•大股東質押或轉讓持股。
•重要人士離職(董事、監察人、財務主管、內部稽核)或經常更換人事。
•更換會計師(大型事務所變更為小型事務所)
•家族成員控制董事會。
•重大訴訟原因及可能損失。

三商行 (2905.TW)-update

1.新聞標題:六０００點選黑馬 台灣價值全面引爆 ，中港台企業遍地開花

2.新聞連結:

http://news.sina.com.tw/article/20090416/1612981.html

3.新聞摘要:
母以子貴，是近期個股新價值創造的一種類型，例如錸德（2349）之於安可（3615）；揚博（2493）之於亞諾法（4133）；三商行（2905）之於旭富（4119）；強茂（2481）之於熒茂（4729）；旺旺集團之於中視（9928）、旺旺保（2816）等。

4.comment:

(1)旭富製藥為三商行採權益法之投資公司，97/3Q帳列數 3.67億元，持有比例40.52%。

(2)已經公佈的財報2008年獲利1.56億元，三商行股本54.7億元，依持股比例對eps貢獻0.28元。

(3)因為是採權益法的投資，所以市價不會影響三商行的財報。

(4)三商行於97/12/8庫藏股減資所發布的重大訊息資料中所述，淨值為13.04元，合理推論已包含旭富2008年大部分的獲利，所以若是以旭富的經營獲利或是市價上漲來說是三商行的利多，我會認為是假利多，可能是第一波拉抬的訊息。

(5)真正最大的利多還是處分資產認列遞延利益與三商美邦淨值增加的影響為最大利多。

(6)如果照新聞來說母以子貴，三商行還有另ㄧ家公司三商電腦(2427.tw)，這個就不知道要如何評論了。

盤後分析20090417

Open:6068.55 High:6071.06 Low:5706.03 Close:5755.38

4/17 大盤下跌241.79點(-4.03%)，震幅約6%，收盤近乎收在最低，一度跌破10日均線。古有明鑑，2007/7/26、2008/3/24、2008/5/20皆有長黑K線，最後都成為趨勢反轉信號，須特別注意。然而通常以長黑K貫穿季線或20日線信號較為明確，現階段因短線漲的又快又急，目前只能當作是此波反彈的修正，須待下週的訊號確定，以20日線作為觀察的重點。國際股市如道瓊、日經、上証及恒生等，皆處於上升趨勢。若以此研判為A轉，則過於武斷。但持股減碼是可以考慮的操作，如果你買很多的話。

特別注意台積電收盤貫穿20日線，這個台灣電子業上游及龍頭，最近提名前德州儀器董事長湯馬斯‧延吉布斯（Thomas J. Engibous）擔任獨立董事，這樣好的公司毫不考慮跌破月線，要我們特別小心，等待週一的確認訊號吧。

上市類指收盤在10日線以上有水泥、紡織、機電、營建、金融，10日線以下有食品、塑膠、造紙等，上櫃類指在10日線以上有紡織、電器電纜、鋼鐵、電子。檢驗一下持股的族群，是否處於弱勢階段。

4/16分析未能提示注意量能失控的狀況(檢討中)，在午盤已接近1000億元，是誰在供應籌碼，這麼好康，要大家都賺錢喔，別傻了!