問題公司先兆(一)

一、從經營能力來看。
•應收帳款
•應收帳款收現天數與品質。
-大額提列備抵呆帳。
-應收帳款成長幅度與營收成長幅度有重大差異。
-應收帳款-關係人比重過大或大幅增加。
-異常的客戶名單。
-EX:宏達科

•存貨
-存貨週轉率低或存貨週轉天期上升。
-提列存貨跌價損失政策及變化。
EX:力特

•過度性科目(預(收)付款、暫(收)付款)
-金額重大且久未沖銷。
EX:桂宏

二、從償債能力來看。
•負債比率、固定資產占總資產比例以及資產抵(質)押比例(看長期長債能力)
•流動比率不足1(看一年內的償債能力)
•短期贖回資金壓力?ECB、CB(看立即償債能力)
•背書保證金額佔淨值比過高(須進一步檢視子公司獲利能力及財務體質)。
•EX:和旺

•現金餘額過高或短絀。(經營者風險偏好、借貸關係)
•短期投資交易頻繁或金額重大(有重大虧損或利得)。
•EX:國揚實業、正義 、金緯纖維

三、從獲利能力來看。

•營收逐年下滑或停留在低檔。
•業外損益的來源、性質及品質。
•營業利益經常性大於營運淨現金流量。
•出現連年虧損。
•有激進認列營收傾向。

四、長期投資相關問題。
•轉投資眾多且虧損累累。
•長期投資部位太高的公司。
-長投部位佔股東權益超過20%以上就已屬偏高。
•業外獲利部分佔公司總獲利的比例太高。
-30%以上獲利來自業外即應注意，尤其來自大陸設廠，查核困難須小心。
•大而不明-行業別及複雜度將影響透明度。
•大而不專-是否具有核心存在。
•大而無權-投資比例是否為100%。
• -使用成本法評價轉投資事業。
•非常規的併購或股權交易。
•EX:名佳利、美式家具、台光

五、固定資產相關問題。
•固定資產比重是否符合產業特性。
•不明原因取得或處分重大固定資產。(如向關係人取得)
•營運風險高，成本比重過大。
•非合理性擴張(營運總部)。
•EX:展茂

六、股東權益相關問題。
•買回庫藏股的動機及時點。
•浮濫增資發行新股、公司債、轉換公司債等有價證券。EX:陞技
•過高的員工分紅、董監酬勞。
•特殊的股權交易。(換股or併購交易)

七、合併報表。
•合併報表與母公司報表間差異，主要反映營收與資產品質。
-母公司是否利用子公司舉債。
-母公司存貨下降，合併報表卻上升，即有塞貨可能。
•EX:可成

八、從公司管理階層行為來看。
•大股東質押或轉讓持股。
•重要人士離職(董事、監察人、財務主管、內部稽核)或經常更換人事。
•更換會計師(大型事務所變更為小型事務所)
•家族成員控制董事會。
•重大訴訟原因及可能損失。