技術分析的起源-空中樓閣理論

技術分析的起源-空中樓閣理論

http://www.chinabaike.com/article/6/236/322/2007/20070723146393.html

可歸納為六條原則如下:
(1) 股票價格並不是由其內在價值決定的，而是由投資者心理決定的，故此理論被稱為空中樓閣理論，以示其虛幻的一面。
(2) 人類受知識和經驗所限，對長期預期的準確性缺乏信心，加上人生短暫造成的短期行為，使一般投資大眾用一連串的短期預期取代長期預期。
(3) 占少數的專業人士面對占絕大多數的一般投資大眾的行為模式只好採取順應的策略，這就是通常所說的順勢而為，股票價格取決於股民的平均預期。
(4) 心理預期會受樂觀和悲觀情緒的影響而驟變，從而引起股票價格的劇烈波動。
(5) 投資者想要在股市中取勝，必須先發制人，智奪群眾，而鬥智的物件，不是預期股票能帶來多少長期收益，其投資價值有幾何，而在於預測短期之後，股價會因股民的心理預期變化而有何變化。
(6) 只要投資者認為未來價格上漲，他就可不必追究該股票的投資價值而一味追高買進，而當投資者認為未來價格會下跌時，他也不顧市場價格遠低於內在價值而殺低拋出。所以股票投資往往成為博弈遊戲，成為投機者的天堂。

5/15重點新聞

1. 凱基證290億元 抱台証證歸
2. MSCI新增22檔個股 19檔上漲
3. 台股將可吸金1,200億
4. MSCI新成份股 18檔漲相佳
5. 新一波家電下鄉台商出運
6. 台灣會計準則 2013年與國際接軌
7. 台新金減資47億
8. 新壽14.6億元再搶內湖建地
9. 聯電提換股併和艦
10. 張忠謀：台積電訂單排到8月
11. 文創產業產值 4年內拚兆元
12. 塑化報價走揚 產業能見度到六月底
13. 海運寒冬 麥司克減速慢行
14. 美4月消費電子銷售 跌幅加深
15. 索尼虧10億美元 14年來首見
16. 中國山寨小筆電 大缺貨
17. 融資餘額爆增16% 籌碼已亂
18. 營收成長 微星Q2挑戰虧轉盈
19. 下半年NB需求英業達李詩欽保守看待
20. CULV帶商機 瀚宇博擴產HDI板
21. 鴻海第一季獲利年減17％
22. 股市短波－可成
23. 智原USB 3.0實體層矽智財 已獲訂單
24. 漢唐集成獲體溫量測儀器千萬訂單
25. 瑞信證：面板價格漲幅將超預期
26. 立錡估本季營收季增上看70％
27. 奇力新 結盟日廠東光激勵
28. 正崴 下半年觸控商機夯
29. 太陽能業 催生再生能源條例
30. MSCI效應 台股6,600億活水來了
31. 新增22股 兩岸、觸控面板贏很大
32. 240億退撫基金 將進場
33. 觸控面板熱 彩晶搶攻
34. 勝華元太 股價逆勢衝
35. 友達面板 大陸出貨飆
36. 晶電產能塞爆 釋單鼎元久元
37. 華映ECB 價格重設有望
38. 居易 今年力拚營收成長
39. 台灣大 不排除結盟陸資
40. 力成毛利率 將重回20%
41. 中環錸德 產能滿載
42. 正文建漢環電 訂單增溫
43. 乙烯漲 台塑台聚開心
44. 建大正新 毛利率暴衝
45. 櫻花 再獲家電下鄉標案
46. 慧榮：Flash 下半年復甦

盤後分析20090514

Open:6362.77 High:6435.41 Low:6339.47 Close:6364.17 Volume:1,632.53億元

現貨:外資-121.1億元；投信-2.87億元；自營-8.86億元。

期權:外資+6.31億元；投信-18.57億元；自營-31.08億元。

信用:資增29億元；券減5000張。

上漲727家；下跌1442家。

今日最低來到6339.47下跌145.67，第一次測試跳空缺口上緣6330，今日將再測試一次。成交量1632億元，與昨日相當，下跌量有1600多億，並不代表有量縮現象。龍頭股如台積電(2330.TW)，鴻海(2317.TW)多以封閉一個上漲的跳空缺口，這代表上次拉抬權值股使其他類股一同上漲的效用達到，但現在權值股已領先下修，6330的跳空支撐顯得有點脆弱。而近期融資增加代表有一同進場的散戶遭套牢，約有180億元，天底下就是沒有幫散戶解套這件事，加以遊行在即，投資人應相對保守。主力庫存跌破均線，KD與MACD未收斂，支撐應移至月線6116。

繡球花

5/14重點新聞

1. 大陸減產令 鋼價看漲
2. 大陸減產令 鋼鐵市場信心指數竄高
3. 燁聯、唐榮禁止結合
4. 劉兆玄：台灣經濟 仍很嚴峻
5. 劉憶如：通縮危機後 通膨壓力來
6. 力晶ECB轉換價 重啟協商
7. 南方基金 搶進晶圓雙雄ADR
8. 熱車！陸資6月抵台 上下摩拳擦掌
9. 資金，先來採購
10. 大陸工業生產續揚 經濟好轉
11. 大陸彩電大廠 將來台採購
12. 兩岸資本連結股 發燒
13. 友達產能近滿載 重啟擴產
14. 廣達觸控技術 惠普採用
15. 正文 下半年營收燒
16. 美律本季業績 估增三成
17. 晶技 獲大陸3G肥單
18. 華碩NB出貨 要增三成
19. 宏碁CULV市占 將達五成
20. 台星科京元電 接單增溫
21. 大缺貨 光碟機雙雄業績燒
22. 背光模組出貨 逐月攀升
23. 有地最美 台肥衝上100
24. 驊訊擬辦私募案 聯發科否認參與
25. 英特爾報佳音 PC恢復成長
26. 中移動 擴大對台採購手機、小筆電
27. 瑞儀、三星 擴大結盟
28. 盛餘、燁輝外銷價 7月漲5％
29. 雷凌、瑞昱全球市占上看35%
30. 晶技打入中興、華為供應鏈
31. 需求旺 洋華、熒茂卯勁擴產
32. 和鑫、達虹後市看佳　
33. 光洋科上修營收年成長率
34. 工業電腦廠：Q2淡 下半年訂單不明
35. 可成 觸控題材逐步發酵
36. 東鹼 精緻農業題材發酵
37. 統一 營收成長
38. 新光金 續創高
39. 外資繼續賣超 期市交易氣氛保守
40. 背光源急單 宏齊擬下季擴產

大華(9905.TW)

近期投信買超18,118張，還沒賣過，我覺得不錯，不知道大家怎麼看。

盤後分析20090513

Open:6449.46 High:6512.07 Low:6435.49 Close:6485.14 Volume:1604.56億元

現貨:外資-95.65億元、投信-4.2億元、自營-4.35億元。

期權:外資+5.74億元、投信+8.09億元、自營-38.14億元。

信用:資增57億元、券增18000張。

上漲:1,342家；下跌797家。

今天外資賣超接近百億元，融資卻增加57億元，明顯感受到散戶進場的痕跡。當籌碼鬆動時，價格要上漲就非常困難。主力庫存跌破均線，KD及MACD為負向，大盤應該持續修正，加上剛收盤的美股大跌，正好測試一下支撐，若前段跳空缺口遭封閉，也就是6330~5992這段，盤勢將出現轉折，也就是高檔封閉跳空缺口，若是跌不破6330上緣，則能在上攻10%約6,963，接近7000點，但這邊風險就有點大了，等趨勢明確點再進場，有較好的安全邊際，可以讓我們投資長期處於優勢。

小乖藏書 Ex-libris

5/13重點新聞

1. 預留兩岸併購空間 中信金將現增500億元
2. 油價漲破60美元 半年首見
3. 急單拜拜 聯發科出貨趨緩
4. 資訊業 難逃五窮六絕
5. 大陸彩電業 將買雙虎面板
6. 封測訂單滿 要調漲代工價
7. 傳鴻海攜手美商 攻電動車
8. 華南金買回PEM 獲利受創
9. 陸資登台 最快6月可開放
10. 大陸外貿疲弱 進出口續挫
11. 全球最大NB機殼王 巨騰國際TDR13日到15日公開申購
12. LED大單 照亮晶電璨圓
13. 宏齊 打入三星供應鏈
14. 工業電腦廠 獲利升溫
15. 蘋果掃貨 NAND價有撐
16. 友旺 搶進山寨NB供應鏈
17. 裕日車 大陸收益狂飆
18. 櫻花 今年兩岸大豐收
19. 系統電子（5309）接大單 要賺錢了
20. 永信建設擬配發現金股利3.76元 股票4元
21. 終止7連降 MSCI可望調高台股權重
22. 兩岸中鋼 擬合作蓋鋼廠
23. 花旗喊進四檔金控股
24. SM價飆漲 台苯、國喬4月獲利上看2億元
25. 熱軋鋼價 觸底反彈
26. 陸資行情退燒外資：轉進資產股
27. 建漢 營收成長
28. 晶圓代工廠Q3營收 可望高於Q2
29. 急單還在上游 IC通路廠4月營收未發酵
30. 觸控面板加持 可成身價看漲
31. 觸控面板全球5強 洋華、介面上榜
32. 韓系客戶力挺 首利鹹魚翻生
33. 條碼印表機新秀鼎翰 趁勢崛起
34. 熱門股－網龍 價量同步創新高
35. 台肥規劃百億建案 年底推出
36. ＤＲＡＭ廠今年投資 很無力
37. 台塑化董座 王文潮：景氣回穩 未復甦
38. iPhone加持 華通欣興樂

盤後分析20090512

Open:6550.28 High:6553.69 Low:6404.93 Close:6432.55 Volume:1771.12億元

現貨:外資-67.82億元；投信-15.93億元；自營-4.05億元。

期權:外資-56.57億元；投信+4.5億元；自營-39.62億元。

信用:資增3.72億元；券減31,293張。

上漲:424家；下跌:1804家。

今日大跌214.95，成交量近一步萎縮到1771.12億元，外資及自營很明顯的調節現貨部位，另外期貨也將多單回補，再加碼空單。一般高點的修正需要三天，這幾天可以多觀察被逢低佈局的股票，前提當然是籌碼沒鬆動的情況下。近日應測試前次跳空缺口上橼約6330。

5/12重點新聞

1. 太陽生命 參股宏泰人壽
2. 生醫股業者 隨時加開產能
3. 台積電跨出本業 布局太陽能
4. 張忠謀：GDP第3季轉正
5. 聯發科 加碼大陸手機軟體
6. 大陸中鋼看鋼價 下半年回升
7. 中國首例新流感 胡錦濤：全力制止疫情傳播
8. 大陸內需不振 CPI連三降
9. 鴻海4月營收944.07億元月減8%
10. 電子五哥 4月黯淡
11. 21檔營收攻頂 小型股當家
12. 檔檔嫌貴 外資終結連十買
13. 金文衡：山寨小筆電將退燒
14. 英業達 本季出貨強勁
15. DRAM供給緩增 價格硬挺
16. 洋華介面 今年業績穩
17. 中華電 前四月EPS 1.52元
18. 威達電入股飛宇 跨足流通
19. 雷凌本季財測 將調高
20. 自行車業 淡季來了
21. 廣運 拚藍光機
22. 金融期保證金 調高
23. 美元指數跌破長線 亞洲新興國家股匯看漲
24. 華爾街日報：太陽能產業將陷黑暗
25. 光磊奪世博LED訂單
26. 大億科Q2出貨拚倍增
27. 美Senco破產 鑽全進行保全程序因應
28. 電子紙爆紅 元太上月營收增近3成
29. 資產營建續熱 台肥衝破百元
30. 國泰金強攻 金融指創波段新高
31. 南亞 營收傲人
32. 台泥 首見虧損
33. 9檔恢復信用交易 資金卡位搶買大漲
34. 看壞CULV 美林降宏碁投資評等
35. 全漢切入西門子、飛利浦供應鏈
36. 立錡法說、致新法人座談 類股風向球
37. NAND Flash 5月合約價走揚
38. 南港 前４月賺逾２億元
39. 敦吉 現金殖利率逾7%

盤後分析20090511

Open:6581.70 High:6680.97 Low:6571.41 Close:6647.50 Volume:1905.58

現貨:外資-45.63億元；投信+8.16億元；自營-10.45億元。

期權:外資+29.01億元；投信+4.81億元；自營+14.01億元。

信用:資增34億元；券增23000張

上漲:1382家；下跌796家。

今日外資在現貨首見賣超，期權卻為多方。成交量低於2000億元，持續縮減，股價仍創新高。主力庫存降低，KD及MACD接近轉折，有收斂的現象。交易數據顯示是ㄧ個盤整盤，除了上漲幅度已高，另一方面也接近去年7~9月的支撐區，突破6800~6900需要一些時間。

合機(1618.TW)

合機公司在古董張炒股案中聲名大噪,以最近期財報檢視(98年第一季度財報-page32),其持有洋華光電(3622.TW)共計有12,729張,列為備供出售有價證券,評估價格為215元.今日洋華目前鎖漲停390元,計算對淨值貢獻:
(390-215)*12,729,000/229,263,900(股)=16.58
合機淨值將由24.8元上升到41.38元,這是假設其他營運無重大變化的前提下,目前合機股價15.3元,就能解釋鎖漲停的理由了.這才是母以子貴啊!

5/11重點新聞

1. Win7換機潮 觸動新星光幫
2. 金融壓力測試鬆口氣 美三大指數爆喜
3. 晶圓雙雄 4月營收增五成
4. 群創 本季拚損益兩
5. NB代工 仁寶躍居一哥
6. 4月營收》彩晶成長52% 奇美增3.6%
7. 4月營收》背光模組廠 毛利率提升
8. 4月營收》兆赫增19% 本季看好
9. 中國需求強勁 聯強業績走高
10. 兩岸推動LED照明 類股發光
11. 百一機上盒 印度大豐收
12. 群聯私募 金士頓認購
13. 聯發科月月高 撲向百億
14. 松翰光學觸控IC 未演先轟動
15. 雷凌四月營收 今年新高
16. 茂矽減資 45.5％ 避免全額交割
17. 劉揆：中移動入股遠傳 不會過
18. 台北電腦展 採購商機6,600億
19. 全球掀電子書熱潮 元太最樂
20. 日月光 獲英特爾大單
21. 日月光搶下南橋晶片訂單 台廠將先谷底翻身
22. 陳致遠：LED前景亮
23. QDII買金融股上限 本周敲定
24. 出口成長率 9月轉正
25. 宏達電Android手機 再報捷
26. 永豐兆豐金 搶參股華一銀
27. 境外資金回流 擬增租稅優惠
28. 大聯大 營收再創新高
29. 中磊 明年業績將大增
30. PCB廠 本季業績回溫
31. 台肥 經貿園區地主閃金光
32. 士電 進入收成期獲利大補
33. 裕隆 廠地再造身價166億元
34. 遠紡 板橋廠地俏
35. SM漲價 台化台苯獲利衝
36. 陸企准投資PC、手機
37. 開放營建登陸 10企業先卡位
38. 大陸QDII最愛台灣電子股
39. 兆元定存到期 將轉投台股
40. 台股漲 3C通路商大補
41. 大陸液晶電視 首季銷500萬台
42. NVIDIA執行長黃仁勳：視窗7將帶起換機潮
43. 12檔業績驚豔股最夯
44. 業績靚 聯家軍IC設計股續衝
45. 春燕歸 Q2封裝產能拉至85％
46. 缺料波及網通廠４月營運冷熱有別
47. 開紅盤 宏碁Timeline賣到缺貨
48. 彩晶中尺寸面板 出貨旺
49. 背光模組股4月業績大躍進
50. 觸控面板廠Q2估成長10~15％
51. 遊戲產業 營收增溫－智冠 重回5億水準
52. 遊戲產業 營收增溫－橘子 合併年增2成
53. IC設計看好第3季聯詠定單一路旺 旭曜：缺貨到7月

劍湖山(5701.TW)

5/7~5/8連兩日壓回平盤，但投信買超6,366張，主力庫存漸增，處於月線之上，偏多。

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5/17 後記

5/7、5/8、5/11收十字線，開盤大量拉升後跌回平盤，疑似換手，靜待後續。

盤後分析20090508

Open:6510.22 High:6587.62 Low:6483.21 Close:6583.87 Volume:1988.23億元

現貨:外資+48.55億元；投信-0.95億元；自營+17.97億元。

期權:外資-41.09億元；投信+7.66億元；自營+6.56億元。

信用:資增42.6億元，券增4000張。

自4/20上漲以來，收盤價逐日新高，外資自4/24買進至5/8共計有1,311億元，買超漸縮減，成交量減至2000億以下，若持續量減，則不利上攻。自古以來超過2000億的成交量，下場都不會太好，宜謹慎小心。主力庫存、KD、MACD都有趨緩現象，目前大盤應走整理路線，個股則由題材自行表現。